本年以来，弃取刚烈站在“光”里的机构收益可不雅，尤其是科技主题的公募基金。就这些基金投资的涉光赛谈来说，大体是光模块、光器件、光芯片、光纤等等，光芯片三杰和光纤三杰也在公募的抱团中脱颖而出。光纤“三杰”，差别是长飞光纤、亨通光电、中天科技三家公司。

落幕6月15日收盘，三家公司市值照旧有较着差距，长飞光纤（601869）现时的总市值约为3728亿元，滚动PE约为322倍；而亨通光电（600487）的总市值约为2449亿元，滚动PE约为75.8倍；中天科技（600522）的总市值约为1753亿元，滚动PE约为54.9倍。

从年内涨幅看，落幕6月15日收盘，中天科技当今约为183.39%，亨通光电当今约为301.46%，长飞光纤当今约为286.99%。

那么，看成深度抱团光纤龙头的公募基金们，现经常点他们是如何看待几大龙头的性价比的呢？

布局长飞光纤、亨通光电、中天科技

一季度公募基金斥资大要378亿元

在书面回话时，中国企业成本定约副理事长柏文喜分析，本轮光纤景气度飙升，实质是供需两头共振的效果。需求端，AI算力基建正从"单卡性能"全面转向"系统级海量互联"，万卡级智算中心选拔全光架构，800G/1.6T光模块放量平直拉动光纤需求；同期国际通讯重建、数据中心DCI互联需求爆发，2026年内行光纤或现显赫供需缺口。供给端，光纤预制棒看成中枢母材，扩产周期长达2年，2019年后行业成本开复古续严慎，产能刚性瓶颈短期无法放量，导致部分规格居品价钱涨幅高达650%。

落实到二级市集上市公司层面，多家本来主业为建材的标的也初始向这一领域歪斜；对此，柏文喜强调，建材企业转型光纤，中枢逻辑在于产能出清后的结构性契机。传统建材行业进入存量博弈，光纤行业在AI驱动下正资格二十年未有的超等周期，时间壁垒高、利润集聚在上游预制棒秩序，具备"棒-纤-缆"一体化智力的企业享有订价权。对转型者而言，这是从低毛利红海向高壁垒蓝海的跃迁。

那么，现时A股二级市集上波及光纤领域的上市公司大约有些许家呢？按照统计口径的不同，效果也存在较大的差距。同花顺数据深入，履行上，A股市集上所有这个词光纤见识板块，该板块共有102家上市公司。

而证明机构的共鸣，光纤见识板块的龙头股主要集聚在具备“光棒—光纤—光缆”全产业链智力、市集份额最初以及在高端特种光纤领域赢得时间破裂的企业。至少从公募的角度来看，从数据层面不错印证，它们在这一领域深度抱团长飞光纤、亨通光电、中天科技等龙头。

华泰证券的统计标明，公募基金一季度在亨通光电、中天科技、长飞光纤三只股票上投资的持股市值增量，估量大要是378亿元：其中亨通光电增多190.77亿元，中天科技增113.20亿元、长飞光纤增73.93亿元。

那么，为何会是这三家赢得了成本的怜爱呢？柏文喜进一步分析，三家公司的共性在于全产业链掌控+时间卡位+内行化布局：三者共同构筑了“预制棒自给+高端居品+国际托福”的三重壁垒，这是新进入者难以复制的护城河。

起初以长飞光纤为例，在该公司一季报的十大股东明细中， 排在第六位和第九位的都是新进的公募，而前者是持仓大要2134万股的易方达基金料理有限公司， 后者是本年一度排行第一的广发远见智选。其次来看亨通光电，一季报中来自公募的席位占据了五席，其中新进的为主动权柄类两席，差别是上述提到的广发远见智选和富国翻新科技搀杂。最其后看中天科技，相通是公募占据了五个席位，其中新进的亦然主动权柄类两席，差别是广发远见智选和兴全收益增强债券。

易方达、广发首季联袂新进

长飞光纤凭功绩眩惑头部公募怜爱

从总市值暂居首位的长飞光纤来看，在2025年之前，十大股东中基本有数公募的身影，不外这一趋势在2025年出现逆转。2025年的一季报，名将耿嘉洲的万家东谈主工智能榜上着名；二季报时，中欧价值发现与财通价值动量双双新进上榜；三季报时，德邦鑫星价值又成为名单上的新公募。

而在2025年年报的十大股东明细中，彼时还未见任一单独的公募居品上榜，仅仅在第十位出现了资管权谋—中国东谈主寿请托建信基金股票型组合；但到了本年一季度，易方达和广发的居品联袂出现。

从上市以来的年线来看，2025年往日，长飞光纤的进展一直较为等闲，此前最好的进展是上市首年的涨幅不到50%，然而2025年全年的涨幅一举达到289.29%，而2026年到当今的涨幅依然达到了286.99%。

这么的涨幅当然和赛谈的超高景气度辩论。内行算力诞生的快速发展让光纤产能供需缺口加大。CRU数据给出判断，2026年到2027年内行供需缺口可能扩大到15%，光棒扩产周期需要18到24个月；而内行数据中心光纤需求本年瞻望到9160万芯公里，同比高涨32%。如是大布景下，长飞光纤的“受宠”就介意义之中了。

对此，一位不肯具名的产业内东谈主士分析，长飞光纤是国内最早竣事光纤预制棒自研量产的企业，竣事了预制棒100%自给。在光棒成为紧缺资源确当下，这种全产业链自给可控的智力不仅带来了显赫的成本上风，也让公司在加价周期中具备了极强的利润弹性，成为上游加价周期里的弹性之王。“长飞光纤在扩产空芯光纤，OD体育(中国)2026世界杯官方app下载空芯光纤的传输时延比传统光纤低约三分之一，106号产线客岁四季度完成工程调试，居品一朝起量，旧居品体系的订价权就要从头洗牌。”他进一步分析。

从财务数据角度看， 长飞光纤在4月底败露一季报，公司2026年一季度竣事生意收入36.95亿元，同比增长27.7%；归母净利润4.95亿元，同比增长226.4%。陈诉期内公司生意收入和毛利率较上年同期均增多。

诱骗机构调研情况看，公司在5月22日进行了一次采集聚议的调研，针对辩论功绩等多方面问题进行了回话。举例在回答“公司出产的光纤和空腹光纤使用的是6N级四氯化硅照旧D4来作念为光纤棒原料的区别”时，公司方的回话是：“硅的化合物气体，包括四氯化硅及八甲基环四硅氧烷（D4）均为常见的光纤预制棒制备主要原材料。公司是内行行业内为数未几的同期掌捏PCVD、OVD及VAD等制备工艺进行光纤预制棒出产的企业，在出产中公司充分应用多样工艺的上风，针对不同的居品特质合理安排相应的工艺类型及主要原材料。”

亨通光电、中天科技均具双重上风

公募基金布局敬重市占率和中枢壁垒

除长飞光纤外，公募基金对亨通光电亦然进行了长周期的布局，要点来看主动权柄类基金的情况。公募对该股的布局始于2024年的中报，彼时上海公募名将胡宜斌料理的华安媒体互联和王崇料理的交银精选联手新进，当年三季报时依然停留在了榜单之中，不外在年报的十大指令股股东中仅有交银精选依然榜上着名。

再看2025年的情况，上市公司一季报时除交银精选外，广发高端制无理为另一新进的主动权柄类基金进入前十，而该基金的基金司理即是90后的广发基金明星基金司理郑澄然。二季报时交银施罗德精选覆没，留住了郑澄然的居品独撑门面。不外该基金也在三季报退出前十；同期连气儿两个季度，前十的居品中莫得了主动权柄类基金的身影。

2026年的一季报，新进前十名单的主动权柄基金换成了“追光”行情中很火的两只居品：唐晓斌的广发远见智选和罗擎的富国翻新科技。况兼，两只基金当今都竣事了逾越80%的年度收益，排在同类基金的前线。

细究其本年被两大公募名将怜爱的原因，优异的功绩当然是流毒的成分。从上市公司本年的一季报来看，2026年第一季度公司竣事生意收入177.91亿元，较上年同期增长34.09%；包摄于上市公司股东的净利润达11.05亿元，同比增幅高达98.53%。功绩变动主要系陈诉期内光通讯市集需求增长、价钱高涨，海洋通讯及动力居品托福增多和国际市集需求增长所致。

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“公募怜爱该股源于AI算力和深海通讯的双重景气周期。”前述产业内东谈主士分析，“就光通讯产业链和光纤赛谈来说，亨通光电具备 全产业链垂直整合上风 ：光棒产能约3100吨/年、国内市集份额约24%，光棒自给率接近100%，而光棒占光纤成本约70%，全产业链布局带来显赫成本上风，是本轮光纤加价的直罗致益者。同期公司卡位前沿时间：布局近二十项空芯光纤专利，连结中国联通部署国内首条商用空芯光纤清亮，空芯光纤传输速率较实芯栽种约33%，被视为AI踱步式锤真金不怕火的中枢决策，始终增漫空间明确。”

就近期的公募调研来看，公司在5月15日通过现场会议的体式举行了调研，其中10家基金公司参与了这次调研。从公布的调研记载来看， 在围绕基本面的多个问题中光纤占据了两个。举例在回答“新一代超低损耗光纤口头的具体情况”时，公司方暗示：“公司AI先进光纤材料研发制造中心扩产口头正在有序鼓励中；一期扩产口头厂房诞生已完好意思收官，在斥地装置阶段。为了在AI、云盘算、万物互联、5G-A通讯产业等干系时间熟悉及应用场景下，知足市集对多模、多芯、空芯等特种光纤延续增长的需求，一期投资将新增工艺、检测及公辅等先进斥地用于超低损空芯光纤、超低损多芯光纤和高性能多波段多模光纤等特种光纤的出产。公司将通过栽种界限化托福智力，延续为内行高算力光纤相连提供最好惩处决策。”

相通是不仅在光纤领域占据上风，中天科技本来照旧新动力领域的一家优秀公司。回想公募对该公司的重仓布局，相对时分更长，只不外公募看好该股的领域基本从头动力切换到了深度受益AI算力的光纤赛谈。对比分析该公司客岁四季度和本年一季报，也不错看出公募对该股怜爱的种类恬逸发散。

2025年12月31日时，年报中十大股东的半数为公募基金且为清一色的指数基金，撤退国泰中证全指通讯斥地ETF外，其余几只指基均为当季新进；本年3月31日时，在前十中撤退两只行业主题指基、一只宽基指基外，同期还新增了主动搀杂型基金和主动债券型基金。

至于公募怜爱该股的原因，就光纤领域来看，“起初是订单接连落地 ，6月公司接连中标 15.18亿元互联网企业数据中心耗材口头 、4082.98万元中国电信安徽公司采购口头，加上此前的累积，AI干系光纤订单依然酿成明确功绩增量。其次是时间与产能壁垒赫然 ，中天科技具备棒纤缆一体化全产业链出产智力，光纤年产能达3000万芯公里，光棒自给率高，在光纤加价周期中成本上风荒芜，能充共享受行业量价皆升红利。”前述业内东谈主士分析。

同期，从机构调研情况看，中天科技差别在4月25日和5月19日通过采集聚议的体式举行了机构调研；证明估量的统计来看，132家机构参与，其中42家基金公司参与，是其中最多的机构类型。

在判断三杰谁会胜出时，柏文喜强调：“输赢取决于AI干涉节拍与估值匹配度：若AI算力诞生延续加快、光纤价钱陆续上行——长飞光纤凭借上游预制棒订价权和最高毛利率（30.73%）弹性最大；亨通光电凭借空芯光纤商用最初、海缆订单锁定及光模块出海，多品类协同下的利润开释空间明确。2026年第一季度亨通光电净利同比暴增98.5%，已考证其弹性。若AI干涉节拍不足预期、行业波动加重——中天科技凭借最低欠债率和最强安全角落，是穿越周期的底盘。”

他进一步强调OD体育(中国)2026世界杯官方app下载，近一个月中天科技、亨通光电均获融资净买入超20亿元，长飞光纤A股估值溢价显赫。下半年着实的输赢手，不在"谁是龙头"，而在谁能率先将空芯光纤、CPO光互联等下一代时间升沉为界限化收入。亨通光电在空芯光纤量产经由上最初，长飞光纤在时间标的上极致，中天科技则在海缆长周期订单上蓄势——三家并非零和博弈，而是AI算力基建不同受益旅途的代表。

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