据The Athletic报谈，热刺2024-25赛季财报涌现，尽管收入创下新高，俱乐部却录得有史以来最大领域的税前蚀本，对现款的需求也日益迫切。
这支北伦敦俱乐部上赛季赢得了欧联杯冠军，但在英超联赛中仅名挨次17位。周二公布的俱乐部最新财务景象，赶巧反馈了这种场上的矛盾。热刺赤字高达1.206亿英镑，比前一赛季恶化了近1亿英镑。不外，俱乐部的损益表中存在一些其他英超俱乐部所莫得的寥落技俩。热刺大球场产生了5760万英镑的账面折旧用度（即在固定钞票瞻望使用寿命内摊销价值的司帐见识），这一数字约为联赛中其他俱乐部该项最高用度的三倍，是热刺建造不菲主场并在相对较短时辰内进行折旧的副居品。从盈利与可捏续发展划定的角度看，折旧用度是不错扣除的。
上赛季另有2340万英镑的蚀本归因于认股权证的价值变动（认股权证捏有者有契机以固订价钱购买俱乐部股份），这并不反馈俱乐部的履行斟酌表露。但更令东谈主担忧的是，连年来的运营活动在多猛经过上浪掷了热刺的现款储备。收尾2025年6月底，俱乐部捏有的流动资金仅为2040万英镑，为十年来的最低点，较往日两年减少了近1.8亿英镑。这仅仅一个时辰节点的快照，况且多情理质疑捏有多数现款而不加以足下的灵验性。但更野蛮的信号标明，在ENIC集团25年的总共权下，热刺的自我守护才智比以往任何时期皆要弱，尽管本赛季球队已重返欧冠联赛并带来了丰厚的收入。
The Athletic一年前就曾指出热刺现款景象趋紧，最新的财报仅仅进一步突显了这一问题。热刺在运营层面仍具备浩繁的现款生成才智，上赛季泛泛运营产生了9200万英镑，这一水平仅次于阿森纳、利物浦和曼联（曼城未袒露其现款流量表）。但俱乐部的支拨领域，主如若转会费支拨，使其越来越多地转向其他资金起头。自2010年代中期以来，热刺的解放现款流一直为负，这在领先几年很彰着，彼时俱乐部需要建造一座耗资逾10亿英镑的球场。
球场拓荒当然带来了大宗外部借款，但自2019年球场好意思满以来，OD体育(中国)现款景象并未改善。热刺已转向在转会商场上参加巨资，往日六个赛季在球员身上的净支拨为5.616亿英镑。收尾2025年6月底，热刺对其他俱乐部的净转会债务为2.428亿英镑。客岁夏天，球队又在球员身上净支拨了1.59亿英镑。
俱乐部总共者ENIC在2022年5月汲取了确实前所未有的举措，注入了9750万英镑算作股份。俱乐部其时晓谕了这一音讯，但2024年12月3500万英镑的股权增资却未引起太多关怀。相同，这些财报详备讲解了ENIC在2025年10月的又一次股份刊行，但未袒露具体金额：1亿英镑。3500万英镑加上热刺动用了近6000万英镑的现存现款，对消了上赛季9170万英镑的负解放现款流，这是解放现款流相接第二年出现近1亿英镑的负值。
本赛季重返顶级欧洲赛事应会带来更丰厚的资源，The Athletic臆测，晋级16强带来了7400万英镑的奖金收入，但热刺并未因此放缓转会支拨。在前主席丹尼尔·列维任内，球场债务以极低的利率取得，尤其是在现时经济环境下，但这仍每年从俱乐部金库中占用3000万英镑的现款。
10月份ENIC提供的1亿英镑注资，是在财报中仅简要说起的另一笔来往后不久进行的。9月初，粗略在列维离任前后，俱乐部与足球俱乐部的旧例贷款机构麦格理竣事了一项短期安排。热刺与麦格理的贷款在财报中被说起为“保理安排”。本质上，热刺提前支取了英超联赛的奖金分拨，提前取得资金，算作交换，麦格理将从正本一谈包摄俱乐部的收入均分得一部分。俱乐部这么作念并不隐衷，但对热刺而言却很有数。
热刺改日的财务景象将取决于近期的场上表露——自客岁12月以来未始胜绩，本赛季联赛还剩七场，仅比左迁区跨越一分，这场现款危急恐将进一步加重。
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